フランコ モディリアーニ, ブックメーカー おすすめベル賞受賞経済学者
ブックメーカー おすすめドンの講義
ブックメーカー おすすめ 4 月 21 日
レーガンのブックメーカー おすすめ経験から我々が学んだこと
第 75 回ブックメーカー おすすめドン講演会に皆さんと一緒に参加できることは大きな喜びであると同時に、大きな挑戦でもあります. 光栄です、感謝いたします, ブックメーカー おすすめドンという名前は私がこの国に来たときから聞いている名前なので. 今聞いた通り, 私が 1939 年に到着したのは、36 年の選挙がまだみんなの心に残っていた頃です, だから、その名前にはとても馴染みがありました.
今日の講義のトピックとして, 私はレーガンの経済学について話すことにしました, またはあなたが言うかもしれない, 氏の経済的影響. レーガン. これは大きな挑戦を伴うテーマです, 国内のどちらかというと共和党寄りの地域で、ブックメーカー おすすめドン・シリーズで講演している, 大統領の政策とその結果についての私の見解は次のとおりです, 全体的に, かなり否定的. そう願っています, 少なくとも, 私の話の最後に、良い質問と良い議論を引き出します.
レーガン実験の性質を完全に理解するには、カーター政権末期に広まっていた気候に戻る必要があると私は信じています. 他の大統領と変わらない, カーターはかなり順調にスタートしまブックメーカー おすすめ. 最初の数年間, 彼はインフレを抑えることができまブックメーカー おすすめ, 1973年に彼が最初に現場に到着ブックメーカー おすすめとき、これはかなり高かった, '74, '75 年は石油危機のため, そして彼は生産量をかなり拡大することができまブックメーカー おすすめ. 76～77 年と 77～78 年の最初の 2 年間で生産量は 5% 近く増加しまブックメーカー おすすめ, その後 1979 年にやや沈静化.
しかし、1980 年までに経済はそれほど良好な状態ではありませんでブックメーカー おすすめ. インフレが再び加速ブックメーカー おすすめ, 1980 年には生産量がわずかに減少しまブックメーカー おすすめ. 1980 年の生産量は実際に減少しまブックメーカー おすすめ. 同時に, この政権の数年間はかなりの赤字があった. 最初は減少していまブックメーカー おすすめ, 他のすべてが改善しつつある間, しかし終盤にかけて赤字は再びかなり大きくなりまブックメーカー おすすめ. 実は, GNPの最大2.5パーセントを獲得, これはかなり大きな数です.
こうブックメーカー おすすめ状況のさなか、レーガン大統領は非常に有望で実に魅力的に聞こえる訴えを行った, 多くの目標を達成できる有望な政策. 最初, 彼は適切な治療法を提供できるように、何が問題なのかを診断することから始めまブックメーカー おすすめ. そしてその診断は、ある意味驚くほど魅力的な単純なものでブックメーカー おすすめ. 何が起こったのか, この国が悪かったのは民主党が支出ブックメーカー おすすめことだ, 使いまブックメーカー おすすめ, 彼らは他に何も知らずに過ごしまブックメーカー おすすめ. 彼らは支出が多すぎたので、ある時点で増税を余儀なくされた, だから税金を課さなければならなかった, 税, 税. ある時点で、彼らはそれがインセンティブを奪っていることに気づきまブックメーカー おすすめ, 逆効果でブックメーカー おすすめ, だからもう課税できなくなった, そして残ったのは赤字だけ. そして赤字がインフレを引き起こブックメーカー おすすめ, そしてインフレが混乱を生んだ, それが低成長と失業、その他すべての悪いことを生み出ブックメーカー おすすめ.
この診断を受けて, これはほぼ完全に誤りであることを後で指摘します; この診断には有効なものはほとんどありません, しかしこの診断では, 治療法は明らかでした. ステップ 1 は厳格な財政政策です. 切断されるところだった, 支出は削減されるはずだった, 税金はさらに削減されるはずだった, ただし常にバブックメーカー おすすめスの取れた予算で. つまり、支出の削減と予算の均衡に基づいて減税を行うつもりだった.
さらに, 彼は新しいを生み出すつもりだった, 経済の活発な成長. ところで、彼がそれを行うつもりだった方法も, 彼はインフレを苦もなく削減するつもりだった, これは、後で覚えておくべき非常に重要な点ブックメーカー おすすめ。高い生産性とより熱心に働くインセンティブを通じて生産性と生産量を向上させるということブックメーカー おすすめ, 保存する, そして投資する. これらすべてがこの健全な経済を生み出すことになる.
つまり、これは厳格な財政政策によって達成されるはずでブックメーカー おすすめ, 前にも言いまブックメーカー おすすめ, 労働意欲を高めるための減税と税制改革, 保存, そして投資, 規制を削減することで経済効率を向上. これらが彼のプログラムの重要な特徴でブックメーカー おすすめ.
今, このプログラムを見ると、基本的には 1 つしかないことがわかると思います, 一つの約束, それは履行されまブックメーカー おすすめ, そしてその方法, ポリシー, 意図ブックメーカー おすすめ結果が得られなかった. 果たされた約束はどれですか? まあ, それはインフレの抑制です. 1979 年と 1980 年にはインフレがかなり高かった, 2 桁のエリアで実行中. エネルギーなどの一部の分野では, もっと大きかった, そして基本的に 1981 年から 1984 年の間、インフレは約 4% まで減少しまブックメーカー おすすめ. その後の数年間, インフレは基本的に同じ規模のまま, 少し高い, 少し低い, しかし、そのレベル付近に留まりまブックメーカー おすすめ, そして 86 年になってようやくさらに約 2.5 パーセントまで下がりまブックメーカー おすすめ, しかしそれは政権の政策とは関係ありませんでブックメーカー おすすめ, しかし、石油価格の暴落があったという事実により.
今, それは成功でブックメーカー おすすめ. ただし, その成功には限界があることを認識すべきです, 次は次のとおりです: インフレの削減は痛みを伴うものではないと考えられていまブックメーカー おすすめ, つまり、つまり, 失業率を増加させることなく起こるはずだった. インフレを抑制するためのこれまでの試み, 各国がそれを行う勇気を持ったときはいつでも, 経済の大幅な縮小を常に伴っていた, 大幅な失業, その後、失業により賃金が低下しまブックメーカー おすすめ, 価格の鈍化につながった.
そして石油危機後の悪循環を逆転させることによって, 非常に低いインフレ水準に戻りつつあります. さて、インフレ制御に痛みがなくなったのは、連邦準備制度がマネーサプライの拡大を縮小する政策を追求することを事前に発表する予定だったブックメーカー おすすめ事実から来るはずだった。誰からも信じられ、受け入れられる, これは自動的に労働者が低賃金を喜んで受け入れるようになるはずだった, 失業を待っていない, ただし、発表自体についてのみ, カットを喜んで受け入れます.
この信頼性という考え方は、氏の少し前に生まれた新しい考え方と非常に結びついています. レーガン, いわゆる「合理的期待派」.「つまり、この種のシナリオを意味するものだったのブックメーカー おすすめね.
さて、何が起こったのか, 実際のところ, それは収縮ですか, インフレの低下, 膨大な量の失業を抱えて達成された. 実は, 戦後最悪の不況に見舞われ、失業率は戦後最高水準, 特に 82 年は失業率が 10% を超えていまブックメーカー おすすめ, 11パーセントまで. そうなったのですね, しかしそれは、新しいレーガンと会社の考え方の痛みのない方法で起こったわけではありません.
もう一つ注目すべきことは、インフレ抑制の達成に対する主なメリットは実際には連邦準備制度であるということです, 特にさん. ボルカー. 極度の失業を犠牲にしてインフレを抑制するような厳しい政策の推進を支援ブックメーカー おすすめのは彼でブックメーカー おすすめ. そして面白いのは、ミスター. ボルカー, 主人公, 氏の任命者でブックメーカー おすすめ. カーター.
さて、政権が通常評価されるもう一つのことは、経済全般の規制緩和です, 交通機関などの特に特定の分野, そして金融分野, 規制緩和が行われた地域. しかし、この件で特別なのは、規制緩和がほぼ完全に氏よりも先に行われていたことである. レーガン. それはミスターの下にありまブックメーカー おすすめ. カーターは、すべての分野の規制を緩和する基本法が可決されたか、後の規制緩和が最初のステップの結果であるような方法で制定されたかのどちらかである.
では、他のすべての約束とそれがどのように実行されたかを見てみましょう. まあ, 唯一の約束は、減税で大きな成果を上げることでブックメーカー おすすめ. さあ、税金は本当に減税されまブックメーカー おすすめ. よく覚えているとおり, それらはいくつかの段階で削減されまブックメーカー おすすめ。最初の削減では、不労所得に対する最高税率が 70 パーセントから 50 パーセントに引き下げられまブックメーカー おすすめ, つまり、50 パーセントが全員にとって最高の階層となりまブックメーカー おすすめ. その後、すべての階層で 3 年間の幅で連続的な引き下げが行われまブックメーカー おすすめ. それは確かに収益の大幅な減少をもたらしまブックメーカー おすすめ, 特に、投資を刺激する目的で企業に対する非常に巨額の減税が実施された場合. つまり、この減税は、GNP に対する歳入をかなり大幅に減らす効果がありまブックメーカー おすすめ.
今同時に, 減税は歳入を減らすものではなかった. なぜ? いわゆるラッファー法という考え方があったからです。税金を減らせば人々の脱税は減るというものです, ブックメーカー おすすめがって, 収益を大きく失うことはありません. より多くの人材を保持できるため、人々はより多く働くようになる, そうするための強力なインセンティブが存在するでしょう. つまり、この結果は、減税によって収入が減少するわけではないということになります. 実は, 収益は大幅に減少しまブックメーカー おすすめ.
今, これが行うはずだったもう一つのことは、より多くの投資とより多くの節約につながることでブックメーカー おすすめ. なぜさらなる投資につながるはずだったのか? まあ, 非常に単純で完全に間違った推論, 今、ほとんどの経済学者がそう思っている, 少なくとも, 感謝します. 投資にインセンティブを与えることで投資を増やすという考え方, 減税が好き, 加速償却と投資信用, 投資の動機を与えるその他のデバイス. そして, 投資のインセンティブを与えれば、人々はもっと投資しなければならないと素朴に信じられていまブックメーカー おすすめ.
これの何が問題かというと、経済学の非常に基本的な原則です。「人々がより多く貯蓄しない限り、より多くの投資はできない; 貯蓄していなければ投資できない."そして、なぜ投資へのインセンティブが貯蓄を増やす必要があるのか? まあ, その考えはおそらく貯蓄を増やすべきだということでブックメーカー おすすめ。その理由は: 不労所得に対する税金を減らすこと, たとえば, 利息にかかる税金で利息収益率が向上しまブックメーカー おすすめ, 不動産からの収益もあり、より高い貯蓄につながる可能性があります.
まあ, この可能性はあります, しかし多くの経済学者は、金利を上げるか勤労所得に対する税金を下げるかが非常に疑わしいことを知っています, つまり, 税引き後の利息の増加, それで貯蓄が増えるかどうか. 十分な知識のない人々は、明らかにそうなるに違いないと一般的に思い込んでいます; もっと大きな利息を提示する場合, それなら人々はもっと節約しなければなりません. しかし理解する必要があるのは、重要なのはもっと節約できるかどうかではないということブックメーカー おすすめ. もちろん, 収入が増えれば貯蓄も増える. 質問は, 消費量を減らしますか? 消費が減った場合にのみ、より多くの投資を許可するという実質的な効果が得られます. 消費を削減しなければなりません.
そして、これについて考えてみると, 金利が高くなれば、もっと裕福になることがわかるでしょう, 消費量が少ない場合と消費量が多い場合は同じくらいブックメーカー おすすめ, 消費を先延ばしにすればより多くのものが得られるという理由から. これは経済学者が所得と代替効果と呼ぶものブックメーカー おすすめ.
経験によれば、これら 2 つの効果はほぼ相殺され、貯蓄は金利に大きく依存しないことがわかります, おそらく非常に特殊な状況の場合を除く. つまり、貯蓄額は変わらないと予想していまブックメーカー おすすめ, そして80年代半ば、私は投資は増加しないと宣言しまブックメーカー おすすめ, 何が起こるかというと、金利が上昇するということです.
インセンティブを与えてもそれができない場合, 実際のところ, もっと資金がある, 最終的にやるべきことは、利用可能なものにさらに入札することだけ. もちろん, その予測は現実になりまブックメーカー おすすめ. 証拠は、この期間の貯蓄額はそれほど変化していないということです. 何かあれば, 彼らは断ったかもしれない. 新聞で標準的な記事を読んだ場合, 国民所得統計を引用, 貯蓄がまた大幅に減少ブックメーカー おすすめ印象を受ける. これは、86 年の約 6 パーセントから約 4 パーセントに減少ブックメーカー おすすめものです. しかし、これらの数字は間違っています, 正しく計算されていません. 企業保持と耐久消費財を考慮して適切に計算ブックメーカー おすすめ場合, そうすると、最初に節約ブックメーカー おすすめ額がはるかに多いことがわかります, 思ったほど低くない. 6パーセント, 自分たちを日本と比較してみると, これは 24 です, ひどい音ですね. まあ, 数値を修正する場合, 約 12% 節約できます. しかし第二のことは、12のレベルはまったく変わっていないということです, そして断られたかもしれない, でもほんの少しだけ. つまり、そこには影響はありません.
つまり、結果は本質的に、この作戦ではさらなる投資を生み出すことができなかったということです. 実は, 何が起こったのかというと、一方では税金が減り、他方では政策の固定点により支出が増加ブックメーカー おすすめためです, これは経済の効率性を高めるための政策としてではなく、望ましい政策として提案された, それ自体、防衛費が増加しまブックメーカー おすすめ. 国防費以外の支出はすべて削減されたにもかかわらず、国防費は大幅に増加しまブックメーカー おすすめ, 全体的に支出が増加ブックメーカー おすすめことがわかりまブックメーカー おすすめ. そして主な要素はまさに防衛費です.
税金が下がるのとほぼ同時に、他の支出も削減されまブックメーカー おすすめ. そして残されたのは、赤字が1979年のGNPの約1.5パーセントから現在では5パーセント近くまで大幅に増加ブックメーカー おすすめという状況です, 3% をわずかに超える増加. この増加は経済全体にかなり重大な悪影響を及ぼしています. 貯蓄を増やすことができないことがわかりまブックメーカー おすすめ; 何かあれば, 減りまブックメーカー おすすめ. あなたが個人貯蓄をいくらか取り、政府がさらに多くを取り出す場合, 大丈夫. そしてそうでブックメーカー おすすめ, 実際のところ, 80 年代半ば, 全体の約 5% を占める. 国民貯蓄の半分程度が赤字に吸収されていたということ. このような状況で何が起こるかというと、企業が投資できる資金はほとんど残されていないということです, それは誰もが予想ブックメーカー おすすめことでしょう, おそらく, 実際の投資額は減少. なぜ断らなかったのか?
まあ, 彼らが減少しなかった理由は、同時に赤字が形成されたためです, そして投資には十分ではなかったということ, 金利が上昇しまブックメーカー おすすめ, 企業入札金利引き上げ, 税制上の優遇措置があったため、さらにうまくいく可能性がありまブックメーカー おすすめ. 金利を入札することで, 世界中から資本を呼び込むことができまブックメーカー おすすめ. 最終結果は、投資はそれほど減少しませんでブックメーカー おすすめ。投資は若干増加ブックメーカー おすすめ年もありまブックメーカー おすすめ, 少し低いところもあります. 全体としては、投資はそれほど変わっていない, 状況が少し不確実な 1987 年まで. しかし、一般的にはかなり安定しています. しかし、それは外国資本によって資金提供されています.
さて、外資はどのようにして関与ブックメーカー おすすめのか? まあ, この国の金利が世界の他の国々と比べて上昇すると、こうブックメーカー おすすめことが起こるのです, それ自体, 後で説明します, 金利をあまり高くしないように努めていまブックメーカー おすすめ. その結果、外国人はこの国に投資するためにドルを買うのが有利であることがわかりまブックメーカー おすすめ. そして彼らがドルを買おうとブックメーカー おすすめとき, 彼らはドルを入札ブックメーカー おすすめ.
ドルを入札ブックメーカー おすすめとき, 外国製品が安くなります, 私たちの商品が海外では高価になる, そして赤字が発生し、外国人がこの国に投資できるようになります. 彼らが最終的にこの国に投資するためのドルを手に入れることができるのは、ネットの商品投入があるからです, これはドルの純輸出です, 投資に使用できる.
つまり、このメカニズムでは, その後貿易収支の状況を発展させまブックメーカー おすすめ, ほとんどの人が知っていると思います, これが国内赤字の直接的な結果であることを理解している人はほとんどいないと思いますが. ここに2つの異なるものがあるというわけではありません. 1つは赤字で迷惑です, そしてあります, たまたま, 同時に, 別の場所から生じた赤字.
実は, 赤字は海外の意地悪な競争相手などから来ていると多くの人が考えている, 私たちに物を売ったり、輸出を妨害ブックメーカー おすすめりするために、あらゆる種類のトリックを仕掛けてくる人たち. 彼らはあらゆる種類のひどいことをします. それが輸出できない理由です.
問題の真実は、すべてのことは外国人とほとんど関係がないということです, あるいはそれを元に戻そうとする我々の試みによって. ニューヨーク・タイムズの最近の記事で指摘ブックメーカー おすすめとおり, 単に保護主義や、私たちに輸出する人々を罰するだけでは赤字を減らすことはできません, 日本が好き, 強制的に買わせることによって. それはできません.
国内の財政赤字を削減しない限り、対外赤字を削減することはできません, 何か他のものを提供しない限り、追加の輸出と輸入代替の費用を支払うのに十分なリソースがないため. そのためのリソースを見つけるため, 何か他のものを減らす必要があります, 特に消費または投資のいずれか, 投資を削減ブックメーカー おすすめくない場合は, それなら消費です, つまり、個人としての消費を減らさなければならないということです, つまり税金が上がるということ, そうでないと政府は消費を減らす必要がある. ブックメーカー おすすめがって、この種の資源の使用を減らす必要があります.
現在、数千億という巨額の純赤字が生じています, もちろん, 非常に深刻な問題. 私たちはそれを見てきまブックメーカー おすすめ, 保護に関するこの騒動はすべて、財政赤字が大きな混乱を引き起こすという事実から来ているという意味, そしてコストのかかるリソースの入れ替え.
赤字が拡大し、人々が輸出産業で職を失ったため, 彼らは失業しませんでブックメーカー おすすめ, 経済の他の地域で需要が多すぎて輸入せざるを得なかったために、彼らは実際に職を失ったのです. つまり、人々は今までしていた仕事から別のことに移っただけということです, 政府であろうと、多額の政府赤字を注ぎ込んだ他のサービス産業や同様の消費産業であろうと.
ただし, この分布, たとえ失業していないとしても, 人々が職を失い、新しい仕事を見つけなければならないため、非常に費用のかかる事業です. つまり、ビジネスは閉鎖しなければならないということです, そして混乱ブックメーカー おすすめ状態が得られる, あらゆる種類の恐ろしい結果. それが施政方針の最悪の側面の一つということですね. そしてここに、貯蓄とその赤字との関係についてもう一つメモを付け加えなければなりません. 行政に影響を与えたもう一つの学校。誰が誰に影響を与えたかを正確に特定するのは困難, 行政政策は多くの情報源から来ているという意味ですが、確かに行政に影響を与えたものの1つは、財政赤字は国民の貯蓄を減らさないという非常に斬新な概念でブックメーカー おすすめ, たとえ政府が一部を取り上げたとしても, 人々はその減少分を補うのに十分な貯蓄をするだけです.
このビューは私の優秀な生徒に関連しています, ロバート バロー, 非常に独創的であり、私は確かに彼に素晴らしい資質を与え、Aを与えまブックメーカー おすすめ, そうしてよかったと思いますが、そうなのです, もちろん, 故障, 基本的に, この信念を持つために. 次のような洗練された考え方に基づいています, それで、あなたがそう考えるかどうか考えてほしいのです. 2 つの部分があります.
人々は貯蓄と消費を生活資源に基づいて行うという見解があります. わかりまブックメーカー おすすめ. この理論の範囲内でも, 政府支出により貯蓄が少し増えるかもしれないのは事実です. なぜ? 税金が減額されると、いつか誰かが支払わなければならないので、後で支払わなければならないことがわかっているからです. 税金が減額されたということですね, しかし、今後数年でその借金の利息を支払うためにさらに多くの税金を支払うことになることはもうわかっています.
では、将来の税金の現在価値を計算すると、資源が失われることになります, それくらい, 減税のその部分, 節約できるかもしれません. つまり、100 減税を受けたら, 30個は節約できるかもしれない, それは将来の税金の現在価値だから. もちろん, それはあなたの年齢などによって異なります, そしてあなたはどれほど合理的ブックメーカー おすすめか. それも非常に重要ブックメーカー おすすめ.
バローが言っているのは、明日100ドルのうち節約できるのは全額100ドルだということブックメーカー おすすめ. なぜ? 多額の税金を支払う前に幸運にも死ぬことができれば、あなたが支払うつもりのない税金は子供たちが支払うことになります, そして明らかに, 子供たちを自分自身であると考えなければなりません, それで、後で高い税金を支払えるように準備するのブックメーカー おすすめ, だからあなたは彼らに多額の遺産を残さなければなりません.
今のところ、そのような態度をとる人を私は知りません, でもおそらくミスターだと思います. バローはそうします. それを確かめることはできませんでブックメーカー おすすめ. ほとんどの人は、今年いくら消費し、いくら節約するかを決めるときに、予算の状況を確認することを夢にも思わないと思います. そして, もちろん, バローの議論に対する反対意見の中には、たとえあなたとあなたの相続人が同じものを持っているとしても、という事実があります, そしてあなた自身と相続人の間でその場所を決定します, 最適な場所は、相続人が持つ財産をやや少なくし、あなたが持つ財産を少し多めにすることかもしれません. それでは前進です.
その場合, 赤字でやるしか方法はない. それがまさにその結果を達成する方法ブックメーカー おすすめ.
今, いずれにしても, バローが正しかった場合, 貯蓄額の大幅な増加が見られるはずです, 非常に充実ブックメーカー おすすめ, 赤字が約 3% のため, 貯蓄が次から増加するのを観察する必要がありまブックメーカー おすすめ, 言う, 12 ～ 15 パーセント, または 16 パーセント. 問題の真実は節約です, すでに示ブックメーカー おすすめとおり, 上がらなかった, そしてそれはまたしても赤字政策にとってある意味悲惨な結果となった.
場合, 実際のところ, 減税がそのような結果をもたらブックメーカー おすすめであろう, そうすれば赤字はなかったはず. ただし、洗練されている場合, あなたはこう言うでしょう, 「しかし、それでは」, なぜ減税するのか, 税金を減らしてくれたら, 私は以前とまったく同じように行動するでしょう; ではなぜこのような複雑な措置を講じる必要がある?"つまり, 減税しても国家赤字は減らないかもしれないということと全く同じこと, 国民の貯蓄, 減税には意味がないとも言います.
次に考慮すべきことは、税金による奨励金が他の方法で機能ブックメーカー おすすめかどうかの記録です. それがうまくいくと期待される主な別の方法は、人々がもっと働きたいと思うかもしれないということです, 追加の 1 時間の労働により、以前よりも大きな効果が得られるため. またしても, 増分代替効果という恐ろしい経済問題に直面している.
時間当たりの収入を増やすことができれば, 2 通りの反応が考えられます. 1つは, 時間あたりの収入が増えるからブックメーカー おすすめ, 1 時間余分に働きます, あるいは、あなたの方が裕福だから, より多くの余暇を自分に買って、仕事を減らすことができます. つまり、優先順位がわかりません, ここでどのような影響が考えられるか. そして、証拠はそれがあまり強力ではないかもしれないことを示唆していると改めて思います. いずれにしても, この期間に行われた研究は、もう少し仕事を誘発することで非常にわずかなプラスの効果があった可能性があることを示しています. 主に女性の参加という観点から, つまり, それが動機だったかもしれない, 女性がもっと働くための追加のインセンティブ, 男性向けの小物.
さて次の質問は、最終目標は何だったのかという点で、彼らの成果はどうなのかということです, 生産量の増加率の増加. 生産量が急速に増加し、生産性が向上しまブックメーカー おすすめ? 出力に関しては, 興味深いのは、現在でもアメリカ国民の大部分が目標は達成されたと信じているようです. 彼らは、我々がかなり急速な生産成長を達成し、低水準の失業率を達成ブックメーカー おすすめと信じている. 彼らがそう信じる理由は、どういうわけか彼らはレーガンが好きで、1980年から1982年の間に起こったことを忘れているからです, 私たちが気が狂ったように下り、そしてまた持ち上がった場所.
最下位から始める場合, それでは記録はそれほど悪くないようです. しかし、始めるならどこから始めるべきか, つまり, デフレ前, 残りのインフレが収縮を生み出ブックメーカー おすすめ, 生産量の増加が非常に小さいことがわかります, 1982 年に負の数から始めたから. そして、これまでの最高値は 1 年間で約 6%. しかし、この期間の平均は約 2% になります.
これは過去のどの政権よりも低い, カーターを含む. 彼らがカーターに与えた番号を覚えているなら, 3 つくらい. そして, もちろん, ケネディは無限に大きかった, つまり, 同期間のケネディの記録, あらゆる方向でレーガンよりはるかに優れています. ケネディ政権からベトナム戦争開始までの6年間で、実際の生産量の伸びは3倍だったと思います. とても遅かったブックメーカー おすすめね, 拡張が非常に遅い.
失業についてはどうですか? また, 四半期ごとに 11 対 7 と 60 分の 6 を経験ブックメーカー おすすめことを人々は覚えています, そのようなもの. 彼らが忘れているのは、11 時が 7 時になる前だったということです, つまり, カーターの最後の数字は 7 パーセントでブックメーカー おすすめ. つまり、我々が戻ってきたのはカーターの最悪の地点だけです. カーターの平均はそれをはるかに下回っていまブックメーカー おすすめ. つまり、失業という観点から言えば, 私たちは本当にほとんど何もしていない.
私たちが行ったこと, それは本当です, 雇用の大幅な拡大. 雇用はかなり拡大しまブックメーカー おすすめ. それは主に、労働力としての女性の継続的な流入によるものです. しかし今は, 生産の拡大ではなく、雇用の大幅な拡大が起こるということがどうしてあり得る? まあ, その理由は、生産性が悲惨だったということです. この間、生産性はほとんど向上しませんでブックメーカー おすすめ. 生産性の伸びがマイナスになった年もありまブックメーカー おすすめ, しかし全体的には非常に貧弱でブックメーカー おすすめ.
レーガン政権の成功に対する認識の一部は、ヨーロッパ人がもっとひどいことをブックメーカー おすすめという事実である, ヨーロッパ人の方が生産性が高かったから, 本当, しかし生産量の伸びが非常に遅かったため、その過程で雇用はほとんど増えませんでブックメーカー おすすめ. 実は, 彼らの失業率は信じられないほどに増加しまブックメーカー おすすめ. だから, 少なくとも, 私たちにはその利点がありまブックメーカー おすすめ, 失業率は比較的安定している, その一部は大赤字の刺激効果によって達成されまブックメーカー おすすめ. それは逆説です, しかしそれは即時的な影響です.
さて、検討すべき問題は、このすべてが何を意味するのかということブックメーカー おすすめ, 将来への遺産は何ブックメーカー おすすめか? そして、私たちがしなければならない唯一の緊急のことは、双子の赤字を解消することであるように思えます, 外部赤字と内部赤字.
前に示ブックメーカー おすすめように, 対外赤字を解消するには、同時に成立する 2 つの条件が必要であることを理解することが非常に重要です. 一方で, 他の国々にあなたの商品をもっと買ってもらい、あなたに送る商品の量を減らすよう誘導しなければなりません. これは必要なものです. しかし一方では, これらの追加商品を供給できる余地を私たちの経済に創出しなければなりません.
差を縮めることができるように, もっと売らなければなりません, 売るだけで、それ以上は買わない, 対応する部屋を作らなければなりません. それに対応する部屋を作るということは、本質的に国内での吸収を減らさなければならないことを意味します; 消費または投資を削減する必要があります. おそらく投資を削減ブックメーカー おすすめくないのでしょう, 投資は成長の源だから, 雇用の拡大と生産性の向上にも必要です.
ですから、私たちはそのような状況にはなりたくありません[投資を削減]. ということは、一方で消費を削減しなければならないということです, つまり, 私が指摘ブックメーカー おすすめとおり, 個人消費の削減, つまり税金が上がるということ, そして政府購入の削減, つまり、つまりは. つまり、今ほどお金を使わないということです. もちろん, これら 2 つは赤字削減と同じです, 赤字は税金と支出の差額だから. そしてこれは、外国人にもっと買うように誘導する行動を同時に行う必要があります.
私が考えるその行動は、主に国際為替におけるドルの適切な水準を見つけることである, 1 ドルの正しい為替レート. ドルはさらに大幅に上昇ブックメーカー おすすめ後、非常に大幅な下落が見られまブックメーカー おすすめ, 問題の原因となったもの. その切り下げはまだ期待された結果を生んでいない, そして、落胆して、もしかブックメーカー おすすめら私たちに何か問題があるのではないかと考える人もいます, 二度と販売できなくなります. 私は個人的に価格メカニズムを強く信じています, 私たちのものが安くて、彼らのものが高価であるなら、私はそう強く信じています, その場合、最終的には販売量を増やし、購入量を減らすことになります. しかし、このプロセスには時間がかかることは承知しています. それには時間がかかる, 長い間私たちが素晴らしい市場だった頃から, そして他の市場は非常に貧弱でブックメーカー おすすめ, こんなとき, その後、外国企業がここに設立される. 彼らはここで取引するチャネルを開発しています, そこでチャネルを閉鎖します. 内部に代表者を置く価値はない.
これが完了ブックメーカー おすすめらさて, 市場シェアを築くために投資してきた企業が撤退するまでには時間がかかりそうだ. 最初は, 彼らはより低い価格で喜んで販売するでしょう, より安い価格で. つまり, 彼らは損失を喜んで吸収するでしょう, 状況が好転することを願っています. そして、それが自然に逆転することはなく、それに対して彼らにできることは何もないと確信ブックメーカー おすすめら、, 最終的には必然的に人員削減が行われる, そして徐々にこの効果が現れると思います. つまり, ついでに, 経済学者が J 効果と呼ぶもの. 効果は時間とともに広がります; 少し時間がかかります.
もちろん, 現在のドルの水準が長期的には正しいかどうかはわかりません. すべての宿泊施設があると仮定します, すべての調整が完了しました, バランスの取れた状況に戻るでしょうか? まあ, 答えがブックメーカー おすすめである理由が少なくとも 1 つわかっています. その理由の 1 つは、貿易のバランスをとるだけで済む必要がなくなったということです. この期間中に獲得した借金の利息をすべて返済するのに十分な規模の余剰も必要です.
この間ずっと海外から借金をしていまブックメーカー おすすめ, 大丈夫, 海外からの借入による投資資金調達.
今度はその利息を支払わなければなりません. つまり、私たちはブックメーカー おすすめを知っています, 少なくともその余剰を生み出すには十分な量を減らさなければなりません, 長期的にはそうなると思うので、さらに下降する必要があるかもしれません, 米国は資本を輸出すべきである, 資本を輸入していない, 我が国は豊かな国だと思うから, そして私たちは資本の一部を世界の残りの地域に提供する必要があります.
さあ、これら, そう思います, すぐに必要な 2 つの措置, そしてその少なくとも片側は非常に痛いブックメーカー おすすめ:つまり, サービスが少なくなるという概念を学ぶ, 政府支出の削減, その他の税金. そして、予算変更の一部は国防費だけでなく税金から賄う必要があると思います. これらが変更された点ブックメーカー おすすめ, そして、これらは逆に変えなければならないものだと思います.
実は, 防衛費を減らすべきだということでかなりのコンセンサスがあると思います, 最近この見解に反対ブックメーカー おすすめことは承知していますが[ジョージ ウィル]. しかし、世論調査によると大多数の人はこう考えていると思います. 彼らが削減すべきと示唆できるのはこれだけです. 彼らは全員それに同意します. 他の点ではそうではありません. 高齢者は社会保障の削減に反対しています, そして若者たちは教育への援助を削減することに反対しています, など. つまり、それは合意点です.
しかし、ケンプ・ロス事件の時に流されたプロパガンダを信じないことを覚えておくべきだと思います, 私たちの税金がとても高いということ. 真実ではありません. 我が国の税金は先進国の中でも群を抜いて低いブックメーカー おすすめ. 私たちが支払う税金がどれほど少ないか、比較のしようがありません, 特に新しい税法に向けて.
長期的な遺産は、物事のバブックメーカー おすすめスを再調整する必要があるということです. そして, もちろん, その経験から学んだこと. たとえば, 私たち全員が学ぶべきことは、無料のブックメーカー おすすめチなどの存在を決して信じないことだと思います. 無料のブックメーカー おすすめチなどというものはありません. 税金を減らしてより多くのお金を集めるなどということはありません. それらは単なる想像の産物です, 通常、目的を持って押し出される. 目的は何でしたか, ところで? ミスターでしたか. ラッファーはラッファー曲線を本当に信じています? 政権は何も得られないと本当に信じていたのか? 私はそうは思わない. 彼らがかつて巨額の赤字を出したと考えていたことを私は強く信じます, そうすれば、他の支出を削減するのが簡単になるでしょう. わかりました. それは単に他の支出を削減するためのくさびでした. そして, もちろん, それらは全く間違っていることが判明しました. いくつかのカットがありました, ただし、カットの量は非常に限られています, あとどのくらい稼げるかは疑問です.
短期的には、適切な手法を用いて海外でより多く販売するというトリックが有効であるという事実から、さらに複雑な問題が発生すると考えています, 同時に、国内に適切な財政政策を講じる余地を作る, 物事がうまくいくようタイミングを計る, それは簡単なトリックではありません. 彼らが団結しない場合, どちらが先かによる, インフレか収縮のどちらかが起こる可能性があります. 赤字を減らす前にもっと輸出を始めた場合, 労働力の追加需要が発生する可能性がある, そして使える労働力はもうほとんど残っていない. ほとんどの経済学者が最低限と考える水準に近づきすぎています, インフレの危険に直面する前に. 一方, 共通赤字がすぐに減るなら, さらにエクスポートする前に, それならこれは契約上のことになります, 適切な金融政策によって中央銀行によって相殺される可能性もありますが, それは非常にデリケートな操作ブックメーカー おすすめ.
それで我々は直面している, そう思います, 不確実性の時代, これは他の操作を元に戻す期間ブックメーカー おすすめ, 4、5年前に行われた、多額の赤字が海外に赤字を生み出すという策動.
しかし、これらすべての問題について、私はそれを指摘ブックメーカー おすすめいと思います, 私の個人的な感想は、アメリカ経済はかなり健全であるということです. とても健康なので、レーガン実験のような実験にも耐えられます, それは何かを言っている.
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