던파 카지노Paul Volcker, Federal Reserve 회장
Landon 강의
1981 년 4 월 15 일
던파 카지노 처리 : 장애물과 기회
나는 오늘 아침 ALF Landon 강의 시리즈에 참여하기 위해이 위대한 대학에 오게되어 기쁘고 영광입니다. 나는 주지사가 은퇴 한 것처럼 자신을 생각하지 않는다는 것을 이해합니다.
나는 그 고귀한 지위를 주장 할 수 없습니다. 그러나 나는 그의 기조 연설을 그의 정치 경력에 대해 회상하면서, "나는 던파 카지노이 월풀과 같았으며, 항상 점점 더 커지고 더 커지는 일이라고 말했다. 민첩한 투기꾼을 제외하고는 아무도 혜택을받지 않았다. 그리고 그것은 여전히 문제입니다.
오늘의 논문은 몇 문장으로 요약 될 수 있습니다. 우리는 던파 카지노을 중단하고 가격 안정성을 회복해야 할뿐만 아니라 통화에 대한 신뢰 부족은 생산적이고 성장하는 경제와 양립 할 수 없기 때문입니다.
예산 적자를 줄이고 제거해야 할 필요성, 세율 감소 및 규제 정책의 개혁은 모두 그 관계와 관련이 있습니다. 그리고 결국, 그리고 던파 카지노 과정을 강화하고 유지하는 개인 행동의 태도와 패턴보다 더 빨리 있어야합니다..
던파 카지노에 대한 성공적인 공격은 엄청난 가격 불안정 비용에 대한 대중의 명확한 인식과 이해를 기반으로해야합니다. 그 전제 조건은 이미 제자리에 있습니다.
분명히, 인간으로서, 던파 카지노 우리 자신에 대한 급여와 임금, 우리가 이미 소유 한 주택의 가격 상승에 저항하고 환영하지 않습니다. 그러나 던파 카지노 실제 성장과 생산성에 근거하지 않을 때 이러한 이익이 슈퍼마켓이나 신발 가게에서 소득이 사라지는 일종의 경제적 인 "쉘 게임"이라는 것을 인식하게되었습니다.
나는 대부분의 전문 경제학자들이 "인간의"인식이 공유된다고 말하는 것이 공평하다고 생각합니다. 항상 그렇지는 않았습니다.
그러나 물론, 대중이 더 이상 명목상의 이익을 실질적인 대체물로 받아들이지 않을 때 게임이 일어났습니다. 더 나쁜 것은, 축적 된 증거에 따르면 던파 카지노은 비교적 양성적 인 사회적 용매 대신 대신 퇴행성 질환이며, 실제 성장에 대한 경제의 잠재력을 점차적으로 훼손한다는 것을 나타냅니다.
15 년 동안 쓴 경험이 끝난 후 던파 카지노이 종료되어야한다는 대중의 인식을 구축하는 것은 던파 카지노과의 전투에서 필수 요소가 돈과 신용의 성장 감소가 이루어졌다. 돈과 던파 카지노의 정확한 관계와 돈 자체의 정의는 거의 끝없이 논의 될 수 있습니다.
던파 카지노 한 번에 필요한 감소가 아니라 몇 년 동안 필요한 감소를 할 계획입니다. 목적은 경제, 개인 행동 및 기존 계약이 가격 상승률과 최종 안정성 속도의 전망에 적응할 수있는 시간을 허용하는 것입니다.
한 관점에서 볼 때, 자금 공급의 성장률의 던파 카지노 문제 감소에 대해 다른 일을 할 필요는 없다고 말할 수 있습니다. .
현재 던파 카지노은 1960 년대 중반에 정부가 세금을 인상하지 않고 지출을 늘리기로 결정했을 때 실제로 시작되었습니다. 베트남의 인기없는 전쟁은 집에서 크게 확대 된 사회적 지출과 결합되었으며, 어느 경우에도 시민들은 더 높은 세금으로 법안을 지불하기 위해 적시에 간단한 방법으로 요청하지 않았습니다.
우리는 국가로서 던파 카지노으로 더 이상 타협 할 여유가 없습니다. 실제로, 금융 시장과 다른 곳에서의 기대가 더 많은 던파 카지노으로 이어질 수있는 정책의 제안에 민감하기 때문에, 확장 금지 정책은 금리가 아니라 더 높은 인상을 줄 것입니다.
한 가지 측면은 연방 적자와의 돈 경쟁입니다. 올해, 국내 총 저축의 약 4 분의 1, 순 절감의 절반 이상이 연방 정부에 의해 지출과 수입과 "예산 외"신용 프로그램 간의 격차를 조달하기 위해 연방 정부에 의해 흡수 될 것입니다.
그러나 예산의 균형을 맞추는 방법도 차이를 만듭니다. 세금은 자체가 비용의 요소이며 높은 세율은 인센티브를 손상시킵니다.
나는 우리의 정치적 리더십 이이 기회를 큰 저축을 할 수 있다는 사실에 크게 격려를 받고 있습니다. 동시에, 던파 카지노 직업의 규모를 과소 평가해서는 안됩니다.
내년 또는 2 년은 반 던파 카지노 드라이브를 유지하려는 우리의 정치적 의지에 대한 심각한 시험이 될 것입니다. 하네스에서의 지출 감소 및 세금 감면 이동은 물질과 경제 프로그램의 신뢰성에 필수적입니다.
금전적 구속, 연방 지출의 낮은 추세 및 세금 감소는 던파 카지노을 통제하기위한 성공적인 노력을위한 금융 틀을 제공합니다. 이러한 정책이 얼마나 빨리 효과적으로 결과를 가져 오는가는 공공 및 민간의 다른 행동에 달려 있습니다.
이와 관련하여, 던파 카지노 개인 의사 결정 임금 협상, 가격 정책 및 생산성 향상 노력이 우리가 가격 안정성으로 돌아 오는 속도와 직접적인 영향을 미칠 것임을 알아야합니다. .
세금 및 예산 정책에 대한 그들의 의도가 무엇인지 명확하게하는 것은 행정부와 의회에 달려 있습니다. 연방 준비 은행의 돈과 신용의 성장에 어떤 일이 일어날 지 명확하게 전달하는 것은 던파 카지노에게 달려 있습니다.
통화 정책의 중요한 의미 중 하나는 명목 GNP의 성장률이 느려져야한다는 것입니다. 물론 던파 카지노 감소가 발생한 실제 성장과 일치합니다.
임금과 급여는 국민 소득의 약 3 분의 2를 차지합니다. 그들은 사업 비용의 지배적 인 비율입니다.
가장 광범위한 용어로 자동차 산업의 현재 어려움은 유익합니다. 해당 산업의 급성 문제는 정부 정책을 포함한 여러 가지 요인으로 추적 될 수 있습니다.
1950 년대 초에 임금 계약 패턴은 본질적으로 던파 카지노 조정과 실제 임금의 이익을 달성하기 위해 설계된 생산성 개선 요소를 제공했습니다. 국가 생산성이 높아지고 수입 경쟁이 제한되는 한, 이러한 이익은 산업의 건강과 일치하여 달성 될 수 있습니다.
이러한 세력의 결과는 자동차 노동자의 상대적 임금과 업계 비용의 상대적 임금과 동시에 미국 자동차가 점점 효율적인 외국 생산자와 경쟁해야한다는 것입니다. 1950 년대와 1960 년대에 걸쳐 미국 자동차 산업 임금은 평균보다 약 30 % 더 많았으며, 이는 평균보다 높은 기술 수준과 작업의 성격과 관련된 차이입니다.
나는 자동차 산업이 완전히 독특하기 때문에 이런 상황을 암송합니다. 추세가 더 큰 문제의 증상이기 때문입니다. 던파 카지노이 풀리고 우리 산업이 완전한 경쟁력을 회복하고 높은 수준의 고용을 제공하고 임금 교섭에서 개인 행동을 제공하고 일반적으로 비용을 포함하는 것은 시장의 새로운 현실을 반영해야합니다.
역사적으로, 특히 대기업과 대규모 노조가 특징으로하는 경제 부문에서 임금 및 가격 결정은 금융 조건의 변화와 던파 카지노 전망에 부드럽게 대응했습니다. 사업가와 노동은 우리가 있었던 곳을 되돌아보고 그에 따라 결정을 내리는 경향이 있습니다.
그 "마인드 세트"의 변화는 가격 안정성으로의 복귀를 부드럽게 할 수 있습니다. 기대는 중요합니다.
이러한 제안은 적절한 정책 접근법을 직접 지적하는 것 같습니다.
"자유 무역"의 사례는 비교 우위와 국민 소득의 장기적 증가에 대한 추상적 인 제안뿐만 아니라 가격 안정성에 대한 압력 강화에 대한 이점에 달려 있습니다..
규제 비용 절감 및 내부 경쟁에 대한 제약 제거는 개별 제품의 낮은 비용뿐만 아니라 국가 경제 성과 향상에도 반영됩니다.
생산성은 장거리 의미로 인해 발생하는 우선 순위가 높을뿐만 아니라 생산성 상승과 관련된 실질 소득의 이익이 가격/임금 나선을 쉽게 줄일 수 있기 때문에 주어지고 있습니다.
그리고 가장 중요한 것은 연방 준비 은행에서 금전적 및 신용 구속에 대한 우리의 약속을 설득해야합니다. 우리는 던파 카지노이 우리의 경제적 문제의 핵심이라는 합의를 구축해야합니다.
지금까지, 우리가 많은 진보의 징후를 볼 수 없다면 던파 카지노에 대한 싸움은 "보유 행동"이었다. 그리고 지난 1 년 또는 2 년 동안 눈에 띄게 악화되지는 않았다. 나는 그 기록에 전혀 낙담하지 않습니다.
과정이 고통 스러울 수 있다고 제안하는 것으로 내 발언을 해석하면 옳습니다. 이미 그랬습니다.
그러나 우리가 행동하지 않으면 모든 통증이 필연적으로 훨씬 커질 것입니다. 그런 다음, 던파 카지노 시간이 지남에 따라 경제 성과의 추가 악화에 대한 끔찍한 전망에 직면 할 것입니다.
나는 오늘 우리가 성공할 것이라는 것을 오늘 당신에게 "증명"할 수 없다는 것을 알고 있습니다. 많은 사람들은 던파 카지노이 실제로 후퇴한다는 증거를 볼 때만 신자가 될 것입니다.
그러나 나는 내 경험에 따라 언제라도 공공 정책의 필요한 요소가 제자리에 있거나 마련되고 있음을 지적 할 수 있습니다. 이를 바탕으로, 던파 카지노이 계속 될 수있는 많은 민간 의사 결정자들의 추정에 의문을 제기 할 수있는 강력한 새로운 근거가 있습니다.
통화 정책을 담당하는 우리의 사람들은 성공과 자신감을위한 핵심 요소를 잊지 않을 것입니다. 던파 카지노 돈과 신용의 성장을 제한하기위한 코스를 설정했습니다.